Дефолт в качестве новогоднего подарка Украине

Правительство А.Яценюка приготовило украинцам новогодний «подарок». По истечении 10-дневного льготного периода по выплате России долга в сумме 3 млрд. долл. наступает дефолт, который придется аккурат на 31 декабря. Сколько бы правительство ни бравировало мораториями и реструктуризациями, от него уже ничего не зависит. Причем вина за банкротство страны лежит исключительно на самом правительстве.

* * *

Напомним, что в декабре 2013 г. Россией были приобретены украинские евробонды на сумму 3 млрд. долл., которые были размещены Киевом на ирландской бирже. Общая сумма кредитования из Фонда национального благосостояния РФ, для чего было принято специальное решение, составляла 15 млрд. долл., из которых Украина успела получить всего 3 млрд.

Спекуляции вокруг возврата долга начались сразу же после государственного переворота 2014 г. Премьер-министр Украины А.Яценюк и министр финансов Н.Яресько упорно пытались принудить российскую сторону признать указанный долг коммерческим и согласиться на условия реструктуризации наравне с частными кредиторами. Безусловно, Россия не могла пойти на такое вопиющее нарушение правил международного кредитования, хотя, как необходимо отметить, позиция официальной Москвы до последнего времени отличалась конструктивным характером.

Во-первых, в соответствии с условиями кредитного соглашения, РФ имела право потребовать досрочного погашения задолженности, если общий объем государственной задолженности Украины превысит 60% ВВП. Что сделано не было, хотя эта планка превышена уже давно. Во-вторых, во время саммита G20 президент РФ В.Путин выразил готовность растянуть выплаты украинского долга по евробондам на три года при условии гарантий США и ЕС. Естественно, «большие друзья» Украины отказались от спасения своей протеже.

Очередная зрада произошла и со стороны МВФ. Как отметил экс-министр экономики Украины В.Суслов, «совет директоров МВФ по запросу РФ официально этот вопрос рассмотрел и признал долг Украины перед Россией на 3 миллиарда долларов межгосударственным официальным долгом. Судя по сообщениям в западных СМИ (у нас эта тема мало комментировалась), заседание прошло очень быстро и решение было принято единогласно. Но у меня остался вопрос: директор от Украины тоже проголосовал «за» или нет?» Воистину приплыли. Даже представитель Украины либо прогулял важнейшее заседание, либо голосовал против своей страны.

Но Киев продолжает упорствовать, вызывая раздражение МВФ. 18 декабря, вопреки всем правилам международного кредитования, Кабмин Украины принял решение о моратории на выплату суверенного долга РФ, а также на выплату российским банкам 507 млн. долл. конструкторским бюро «Южное» и «Укравтодором». Комментируя одиозное решение правительства, А.Яценюк заявил, что «это взятка была именно за то, чтобы у Украины не было ни безвизового режима, ни ЗСТ с ЕС. Именно поэтому правительство ввело мораторий и остановило выплату того долга».

По заявлению Минфина РФ, «если Украина не осуществит выплату по облигациям в полном объеме в течение льготного периода, Российская Федерация будет добиваться возврата причитающихся средств, используя соответствующие юридические механизмы». Еще более жестко выразился премьер-министр РФ Д.Медведев, отметив, что «курс, который проводит правительство Украины, нам известен. По сути, это манипулирование и нарушение международных обязательств. К этому нужно так и относиться».

Естественно, судебный процесс Украина проиграет. Бравурные заявления украинского Минфина, что он «готов отстаивать свои права согласно украинскому, международному и британскому праву», рассчитаны разве что на майданных скакунов, верхом профессиональной квалификации которых является выращивание укропа на Крещатике. Украинские евробонды выпущены по английскому праву и проданы через ирландскую биржу. С формальной точки зрения они принадлежат специальным британским трастовым компаниям. В соответствии со ст. «Принуждение к выполнению обязательств» Условий выпуска евробондов, которые купила Россия, с украинским Минфином будет судиться лондонская The Law Debenture Trust Corporation p.l.c, являющаяся менеджером закрытого траста, в котором и находятся евробонды. Руководит компанией Каролина Бански – экс-директор по финансам банка N.M. Rothschild & Sons, а в совет директоров входят представители всемирно известных банкирских кланов Морганов, Шредеров и Рэфбоунов.

* * *

В качестве большой пэрэмоги киевская власть преподносит изменение правил МВФ, которое позволяет Фонду продолжать кредитование государств, не выплативших суверенный долг и переживших дефолт. Как всегда, Киев лукавит.

Во-первых, это решение стало своего рода компромиссом между ведущими мировыми финансовыми игроками. С 2010 г. МВФ добивался проведения реформы, которая бы увеличила влияние в этой организации государств БРИКС. Решение долгие годы блокировалось США. Лишь в декабре 2015 г. Конгресс США одобрил реформу Международного валютного фонда. Россия и Китай останутся в десятке крупнейших стран-участниц Фонда по размеру квоты, причем КНР переместится на 3-е место, уступая лишь США и Японии. Также в топ-10 попадут Бразилия и Индия, что в значительной мере увеличит влияние развивающихся государств на политику МВФ. Кроме того, 30 ноября Фонд принял решение о включении юаня в корзину резервных валют. Во-вторых, разрешение кредитовать государства-банкроты принято вовсе не в интересах Украины, как пытаются преподнести страдающие нарциссизмом деятели с Печерских холмов. Охвативший ЕС финансовый кризис уже не может быть решен силами стран Евросоюза. И кредитование Греции, Италии, Испании и других стран ЕС является гораздо большим приоритетом для членов МВФ, чем обанкротившийся Киев. И, наконец, МВФ может, но не обязан кредитовать Украину после дефолта.

Решение о продолжении кредитной программы для Киева будет приниматься с учетом всех обстоятельств. В частности, Фонд требует от Украины провести конструктивные переговоры с РФ о погашении долга. Как отмечает немецкое издание Deutsche Welle, решение МВФ означает, что украинским властям придется согласовывать с Москвой условия реструктуризации задолженности, без этой договоренности Киев столкнется с трудностями в получении финансовой помощи от МВФ. Проблема в том, что, если Украина попытается вернуть деньги в МВФ, Россия сможет через суд наложить на эти деньги арест.

Кроме того, и без всякого дефолта кредитование уже прекращено из-за невыполнения Украиной обязательств перед МВФ, в частности касающихся проведения налоговой реформы, формирования антикоррупционных органов власти и государственного бюджета. Украинский парламент пока «прокатывает» налоговую реформу и бюджет, поставив под угрозу продолжение программы кредитования МВФ. И вовсе не появления Санта-Клауса в Верховной раде по прихоти Яценюка.

Наглый отказ Украины платить по долгам нанесет и репутационные потери стране. Как пишет польское издание Obserwator Polityczny, «у всех, кто когда-то дал в долг Украине какие-либо деньги, появилась новая пища для размышлений, а те, кто потенциально хотел бы дать взаймы, уже знают, что лучше подождать и посмотреть, как будут развиваться события. Более того, то же самое ведь касается и инвесторов. Как можно серьезно относиться к этой стране, премьер которой ставит под сомнение решение законного президента и не хочет рассчитываться с долгом?»

* * *

Впрочем, упорство украинской стороны объясняется просто. Денег нет от слова «совсем». И дело вовсе не в российском долге, даже при отсутствии которого банкротство страны было бы неизбежным.

По состоянию на 31 октября 2015 г. размер ЗВР Украины составлял 11,9 млрд. долл. Из них на ценные бумаги приходится $6,95 млрд., на валюту и депозиты $4,93 млрд., резервную позицию МВФ $30 тыс., специальные права заимствования $64,56 млн. и на монетарное золото $1 млрд. Всего резервных активов имелось на сумму $12,96 млрд.

При этом ценные бумаги - это почти на 100% акции обанкротившегося в 2008 г. банка Lehmann Brothers и прочих разорившихся компаний США. Из реально имеющихся средств присутствуют лишь валюта, депозиты и золото, т.е. 5,93 млрд.

Государственный же долг на эту дату составлял $46,48 млрд., из которых $35,5 млрд. – государственный долг, а $10,97 млрд. – долг, гарантированный государством. Согласно методике расчетов Международного валютного фонда, ЗВР считаются как чистые активы минус долг перед МВФ. Общая задолженность Украины перед МВФ составляет $11 млрд. То есть реалистичный расчет, которым и руководствуется правление МВФ, показывает, что реально у Украины наблюдается недостача $6 млрд.

Согласно же данным НБУ, в 2016 году Украине придется погасить $52 млрд. различных задолженностей, которые включают в себя $3 млрд. государственных долгов нерезидентам, $8,7 млрд. долгов коммерческих банков и $37 млрд. долгов украинских компаний.

Спасти ситуацию мог бы рост внешней торговли, обеспечивающий приток в страну валюты. Но украинский экспорт в ЕС за 9 мес. 2015 года уменьшился на 32,9%, а в Россию на 55,6%. Введение с 1 января 2016 года торгового эмбарго России против Украины и отмена льгот для украинских производителей в рамках ЗСТ СНГ лишь усугубит проблему.

Герой украинского фильма «За двумя зайцами» Свирид Петрович Голохвастов с гордостью сообщал: «Да, я банкрот». Приблизительно то же признание придется сделать в ближайшее время и деятелям киевской власти. И виновата в этом вовсе не «злая Россия», которая требует отдавать долги, а майданные хозяева «новой Украины», которые уже пакуют чемоданы. К А.Яценюку, ранее объявившему, что Украина не является его родиной, добавился и П.Порошенко, который выводит свои активы в офшорный Белиз, собираясь оставить украинцам лишь долги и руины экономики.